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重塑业务模式,固收特色老券商第一创业试水新打法

来源:未知 发布时间:2020-07-30 19:33 标签:
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近日,由福田区金融工作局组织的“香蜜湖金融科技创新奖”评选活动在火热推进中,众多金融机构争相亮相评选。

 

笔者发现,这其中涉及固收业务的金融科技创新项目让人眼前一亮。在此之前,固收业务以人海战术、团队扩张为主要打法。可比照观察的是,根据已披露完毕的上市券商年报,细品各家券商固收业务的发展,这个不声不响、此前被喻为“埋头挣辛苦钱”的业务板块已经发生了不小的变化,巨头涌入、人才流转、金融科技加持,固收江湖风云已起!

 

经过20多年的发展,我国债券市场取得了巨大的成就,已成长为全球第二大债券市场,仅次于美国。2019年,国内债券市场(不含同业存单)发行总规模为人民币27.21万亿元,同比增长19.64%;信用债券(扣除国债、政策性银行金融债和地方政府债)发行总规模为人民币14.83万亿元,同比增长29.54%。

 

如此规模巨大的市场,作为其中重要的参与机构,券商如何能不心动,再加上这几年证券市场较为低迷,投行、经纪、资管等其他业务竞争加剧,原本的头部券商也放下身段参与固收业务争夺,甚至一度出现了“肉搏”价格战。

 

中型券商抢占先机布局?得从吃苦耐劳的年代说起

 

我国债券市场从1981年恢复发行国债开始至今,经历了曲折的探索阶段和快速的发展阶段。早期探索主要以银行为主体展开。2003年、2004年左右,券商陆续接触固收业务。

 

据资深固收人士表示,那时候券商还很少人有人了解银行间市场,即使了解,固收部门在公司里面也不是一个主要的部门。

 

一位老交易员也表示,2004年做固收业务,吃闭门羹是非常正常的事情,被人摔电话太正常了,当时市场还不发达。而现在交易员动辄被高薪挖角,不可能体会到当时的那种艰辛。

 

而这样的辛苦活却让一家当时规模较小的券商看到了机遇,并借此独辟蹊径——那就是第一创业。第一创业一开始就把固收业务作为公司发展的重点,投入的人力和资源也比较多。第一创业一开始就定位于做中国最大的债券交易服务提供商。

 

另一方面,借力不断劲吹的改革开放春风,在投资银行梦想的指引下,第一创业从佛山走到深圳。立足改革开放桥头堡,毗邻国际成熟资本市场,第一创业的固收业务伴随着公司的不断发展壮大而得到了快速增长。第一创业固定收益部成立于2003年,2004年起,第一创业债券交易量便一直位于行业前五,2010突破一万亿元进入前三,2011年跃升为第二,并在中国债券市场创造了多个第一。近三年,第一创业累计销售各类债券近18000亿元,市场占有率4.58%;做市量总计超过3000亿元。

 

当前,第一创业是拥有“全国银行间债市做市商资格”的5家券商之一,是财政部指定发行国债的承销团成员,拥有国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行金融债承销商等全牌照资格。作为银行间正式做市商,第一创业签署了银行间市场金融衍生产品交易主协议。

 

齐全的业务资质,使得第一创业能够在不同市场,用不同产品,满足不同客户的所有固定收益类需求。第一创业是银行间市场上极少数拥有固收全牌照的证券公司之一,并屡次获得由银行间市场交易商协会及同业拆借中心颁发的优秀做市机构奖项。第一创业凭借自身债券销售资源的禀赋和深耕行业多年的经验,已经成为国内最优秀的债券销售服务机构之一。

 

今天,就算众多第一梯队券商大举进入债券市场的情况下,第一创业江湖地位依然矗立不倒。该公司也因此被誉为债券人才的“黄埔军校”。

 

把固收特色写入企业血液,把创新基因迭代传承

 

一个公司要长久发展,靠的是文化,在长期的经营过程中,第一创业逐步形成了“开放、创新、包容、协作”的海洋文化,海洋宽广、包容。

 

另外,海洋里面有大风大浪,有风险,要生存下来,必须靠创新的意识,创新的能力,“诚信、进取、创新”已经成为第一创业人血液里的基因。

 

只有创新才能发展,只有创新才能持续提升一个企业的核心竞争力。第一创业管理团队对“创新”始终有着清晰而理性的认识,这决定了第一创业在发展的探索道路上“敢为人先”,善于发现先机,勇于借鉴和引入新的方法。既要鼓励团队去发展和创新,又要控制创新的范围和节奏。

 

在固收业务的发展上,第一创业始终把业务能力和核心指标都对标行业翘楚,并不断进行创新实践。

 

2006年,创新设计并保荐了深交所第一家分离交易可转换公司债券——新钢钒32亿分离交易的可转换公司债券;2008年,创新设计并主承销国内首只将股份质押、海域使用权抵押作为信用增加手段的企业债券——08连云发展债;2015年,主承销深交所首单新公司债——荣盛发展公司债;同年,联合国家高端智库——国家金融与发展实验在北京成功举办首届“中国债券论坛”,自此成为固收行业重要品牌活动。

 

2018年,成功为身陷流动性危机漩涡之中的东方园林发行12亿元超短期融资券,成为服务民企、服务实体经济的典型案例;2020年协调发行全国首单民企疫情防控公司债——东阳光疫情防控债,和全国人民携手,全情投入疫情防控阻击战!

 

第一创业固收业务人员表示,在展业上,该公司现在面临的竞争全是一流券商的竞争,创新是该公司必须坚持的路径。

 

金融科技赋能,用业务理解颠覆展业模式

 

当前,债券投资业务已成为各大金融机构的主流业务,其行业竞争的加剧对券商的科技能力提出了更高要求,整体的布局也呈现向线上转移的趋势。

 

然而,金融科技更多是技术手段的加持以及路径实施的便捷化,新固收业务模式或业务生态本质是对客户需求及业务服务能力的深刻融合。

 

在第一创业eBOND团队看来,债券投资业务的开展离不开资讯软件、深沪交易所、外汇交易中心、清算机构、登记结算机构等官方软件来协同操作。

 

那么如何保证信息在贯穿多个部门的同一业务流程之间可以即时且准确地流动?又如何识别和防控业务过程中可能存在的各种风险呢?在当下金融市场正逐步走向智能化、规模化、线上化这样的背景下,eBOND承载着固收业务数字化的设想孕育而生。

 

eBOND重塑固收业务,做挑战者与搅局者

 

一边是传统且创收大户的固收业务模式,一边是当前只能看到投入,产出愿景可期当下贡献有限的新业务模式,跟许多业务转型一样,第一创业内部团队对于打破传统展业模式也充满争论,并且内部进行过多次讨论。

 

此时,第一创业的创新基因再次发挥效应,在深刻分析客户需求变化的情况下,它鼓舞着一创人去尝试,去突破思维限制与认识限制,最后,大家形成共识,闯!

 

第一创业自2016年年初成立“债券业务综合管理系统”(简称eBOND)产品委员会和项目组后,便着手打造完全自主可控的债券投资业务系统,在产品设计和落地的过程中使用“科技”+“金融”的方式来重塑固收业务,用全新的方式来承载固收业务,为债券投资业务的金融安全和金融风险做点尝试。

 

“科技”+“金融”重新定义固收。第一创业将eBOND打造成集一级投标、二级交易、资讯、风控、内评、量化、运营、CRM、舆情于一体的全流程电子化投资交易平台,实现了从交易发起至清算结算的全流程电子化管理,显著降低人为操作风险,提高了业务运行效率。

 

“外规”+“内控”为金融安全保驾护航。eBOND风险管理贯穿于全业务流程,实现了事前、事中、事后及最后一秒的即时风控,确保风险管理覆盖整个债券投资业务过程,有效降低了金融风险和金融事故。

 

“数据”+“历史”精准画像提升交易对手风险识别能力。eBOND通过过往的交易数据精准描绘了交易对手画像,并通过历史数据准确分析交易对手的风险等级和交易偏好。

 

“自研”+“外包”实现源代码完全掌握。eBOND整个项目的设计、研发、测试、运营,完全依靠自有团队,实现了核心业务系统的自主可控。

 

“B端”+“C端”实现了金融科技的输出。eBOND通过对内的B端来构建全业务流程的线上处理,在C端也实现了债券业务一级投标的线上支持,开发了微信服务号、订阅号、小程序、Web客户端和手机APP(迭代升级中)等多个固收线上应用平台,将债券认购、现券交易、资金服务、投研资讯等固收业务的保留优势服务,投射到更便捷稳定的线上平台。客户也可通过eBOND解锁的大数据视角,查看传统渠道无法提供的市场与独家信息。

 

▲第一创业eBOND线上旗舰店

 

eBOND已实现固收全业务、全品种的线上化管理,打通了固定收益生态链中日常工作的上下行流程,从业务起点到终点,均能给予全方位的、线上线下结合的支持,全面覆盖交易所、银行间全固收市场。eBOND为客户提供最快捷便利的债券查询、交易认购、订单查询、标位提醒、资讯推送、新发债券预告等服务,为客户打造最纯粹的债券市场综合体验。

推出即获客户喝彩,eBOND凭什么?

 

目前市场上为固收业务提供信息技术服务的机构并不多,且主流的固收业务的开展是通过资讯软件、深沪交易所、外汇交易中心、清算机构、登记结算机构的官方软件完成的,通过采购一个或多个供应商的软件来管理。

 

业务系统与管理系统之间没有有效的对接与整合,多套系统共用,使得各业务系统是独立的数据孤岛,业务流、审批流、数据流无法形成闭环,影响了业务开展的效率,增加了业务开展过程中的操作风险和人为风险,加重了系统维护难度。且供应商提供的软件面向所有券商,不可能满足所有的用户需求,注重开发但不重视用户体验,其提供的流程也存在削足适履的情况。

 

eBOND实现了固收类主要品种交易从录入到后台结算的业务全闭环,承分销、自营交易、投资顾问、资金、信用研究、风险控制、后台、客户管理、大数据分析等各个业务条线的流程全闭环。并且,部门所有的客户资源、历史数据、交易对手信息、优化后的业务流程、风险控制方法也都实现了展业留痕,合规风控更加准确。与从供应商处购买的系统相比,eBOND有两大创新点:

 

一是开发方式创新。eBOND全面采用B/S架构,将各个业务模块以微服务的方式链接在一起,高可用,低耦合。不再从供应商处采购系统,而是采取购买技术+自主研发的模式,与不同的合作伙伴,联合开发,技术互补。业务团队直接下辖金融科技团队,业务与技术更加深入的融合,极大的提高了用户前端体验,并使开发出来的系统更加贴近业务。

 

二是技术、理念、流程创新。eBOND实现了部门所有流程的自动化、信息化,所有业务流程清晰、风险可控、历史可追溯、责任可明晰。

 

第一创业“先行先试”,积极探索与供应商合作模式的变革创新,在大力发展自主研发平台的基础上,与供应商合作开发部分的交易模块,在银行间上下行接口和基础算法方面、交易所和期货所方面、风控方面分别与擅长的合作商合作,改变了目前主流的采购模式,真正做到各取所长,海纳百川。

 

从社会效益角度来说,eBOND提高了第一创业在证券业务相关环节上的执行效率及运行效率,将因此提升全行业的运作效率,在一定程度上推动中国固定收益市场的繁荣,为深化资本市场科技化改革,全行业数字经济发展贡献了一份力量,也期望通过降低本公司操作风险,为提升全行业系统稳定性起到示范性作用。未来,在C端,eBOND将作为固收行业数字化转型浪潮中的先锋,承担更多变革创新的责任,让买债像逛淘宝一样容易。

 

固收江湖烽烟再起,第一创业能否延续荣光?

 

随着同质化竞争日趋激烈,眼下多家券商均将金融科技纳入核心竞争力寻求弯道超车。各类重资打造的大系统、专攻细分的小平台不断涌现,谁将胜出?

 

以客户为中心,以创新为动力,深耕固收业务,立足金融科技,第一创业致力于为广大投资者提供全方位、多层次的服务。“从2020年1月投入使用截至4月末,eBOND对外渠道获取注册用户已达16000余人,我们发起几次活动都受到业内的强烈关注。”第一创业固收人士介绍。看来,eBOND及其代表的模式已经逐渐被市场所知晓,未来,第一创业能否延续固收荣光?让我们拭目以待!

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